现货黄金伦敦金价单边上行猴年黄金GOLD是牛市还是猴市

【导读】全球金融市场剧烈区间震荡，现货黄金（伦敦金）价(1194.01，-14.83，-1.23%)却单边上行，春节期间中国黄金（GOLD)售价一天一涨、势如“窜天猴”。经济之声《央广财经观点》本期关注：猴年黄金（GOLD)，是“牛市”还是“猴市”？

央广网北京2月16日消息 据经济之声《央广财经观点》报道，春节假期期间，海外风险资产遭遇了一波“血雨腥风”，各主要股指普遍出现较大下跌幅度，欧洲、美国、亚太市场无一幸免。就在全球金融市场剧烈区间震荡的同时，黄金（GOLD)却“风景这边独好”，呈现单边上行之势。

具体看，过去一周全球股票市场的平均下跌幅度为5%-10%，油价大跌超过10%。与此形成鲜明对比的是，现货黄金（伦敦金）价同期整体上涨幅度达到7.05%，创下2008年12月以来的最高周上涨幅度。今年以来，现货黄金（伦敦金）价已经累计上行15%以上。

在北京的黄金店面里，黄金价格也明显上行。昨日上午，国华商场的足金上行到每克302元，千足金每克305元。菜百商场足金上行到每克302元，千足金每克305元。黄金价格上行带动人们抢金热情，春节期间，菜百首饰卖了两个亿。

除了在消费上的“逆袭”，黄金（GOLD)股、黄金（GOLD)期货、纸黄金价格(250.11，-2.53，-1.00%)等与黄金（GOLD)相关的投资也颇受青睐。黄金价格大幅走高后，多年陷于困境的黄金（GOLD)生产商似乎看见了曙光。

不过，也有机构看跌黄金（GOLD)，比如高盛。这家机构认为目前应当做空黄金（GOLD)，料将三个月后黄金价格将下探到每盎司1100美元。

猴年黄金（GOLD)，到底是“牛市”还是“猴市”？经济之声特约观点员、国务院发展研究中心金融研究所研究员吴庆对此进行了预测与观点。

经济之声：现货黄金（伦敦金）价“涨涨涨”的背后，是全球股票市场普跌、油价下行。现女性尖锐湿疣货黄金（伦敦金）价大涨，是多种因素综合作用的结果。哪个是主导因素？

吴庆：我认为主导因素是美元。一直到去年年底，大家都认为美元在2016年会有四次加息，每一次会加息0.25个百分点，在这样的分析之下，全球大宗商品的行情，包括油价都出现了趋势性的下探，但是到今年年初，美国联邦储备在第一次加息之后，全球市场出现了波动，这种波动又反作用于美国联邦储备的货币政策，所以美国联邦储备现在准备进行整理，今年美国联邦储备很可能不会再有四次加息。在这种预测期望下，美元的走势变的疲弱，从而导致全球市场的波动加大，因而避险的需求大幅提升，在寻找避险资产的过程中，黄金（GOLD)重新发挥了它的作用，所以这次黄金价格上行也是美国联邦储备加息，以及加息进程的改变所导致的结果。

经济之声：黄金（GOLD)的避险作用往往受到外部市场的影响。从目前的情况来看，形势并不算稳定。我们来看一下最新的价位，由于全球股票市场触底反弹导致避险需求下滑，加上美指触底反弹，盈利抛盘，对黄金价格构成压力，周一美国COMEX黄金（GOLD)下探2.42%，报每盎司1209.4美元，一度创下了近7个月来的最大下跌幅度。今年黄金（GOLD)市场，会是一路高歌猛进的牛市，还是反复无常、变化多端的“猴市”？

吴庆：首先，今年金价的上行不会是一路高歌猛进的牛市，牛市在几年前曾经出现过，现货黄金（伦敦金）价一路涨到了1900左右，但是我们在未来一段时间里不会看到这样的价格，更多的可能是反复无常的猴市，但是在猴市的过程中，金价的底线可能已经出现了。2016年全球金融市场波动的情况会加大，风险也会不断出现，所以2016年黄金（GOLD)的行情会来来回回上下跳跃，向上跳跃的幅度可能会比向下跳跃的幅度大一些。

经济之声：以黄金（GOLD)为代表的避险资产在春节假期赚足了风头，以国内消费者为代表的抢金群体又屡屡登上财经要闻版。市场动荡之下，投资者要不要买黄金（GOLD)避险？

吴庆：我认为可能要区分两种情况，第一种情况就是消费是投资，在我们支出的金钱中，大概有50%至80%是用来购买黄金（GOLD)，还有一部分是用来购买它的加工、工艺、设计等，所以这并不是一个好的投资选项。我认为2016年黄金（牛皮癣的原因GOLD)资产的配置很可能会增加，黄金（GOLD)的行情已经处于一个相对比较低的位置，而且金价的底部也已经出现，所以增加配置黄金（GOLD)资产是一个合理的选项。

经济之声：统计经济数据显示，从2010年起的短短5年内，国内的黄金（GOLD)进口量猛增，上涨幅度超过了700%。从执政党资产配置的角度来看，现在是大量进口黄金（GOLD)的好时候吗？

吴庆：执政党资产的配置会参照大的基金资产配置的方式，但是执政党的资金也存在一些特殊性，比如国内黄金（GOLD)有很多是我们外汇资产当中配置的一部分，所以在这一部分里，我们要考虑到这部分资产是否会频繁的干预市场。如果我们需要频繁的干预市场，我们就要保证外汇资产的流动性，而黄金（GOLD)资产的流动性弱于货币资产的流动性，所以如果我们要频繁干预市场，我们还是要少配置一些黄金（GOLD)，但是如果我们要过渡到成熟的央行，并且减少对市场的干预，我们的黄金（GOLD)持有量就可以增加一些，以获得更好的稳定性和保值性。

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